Finansal ve Makroekonomik Bağlantılılık

Francis X. Diebold ve Kıdemli Uzman Kamil Yılmaz'ın kaleme aldığı Financial and Macroeconomic Connectedness başlıklı kitap Mart 2015'de Oxford University Press tarafından yayımlandı.

Bu kitap; ağ bağlantılılığını (network connectedness) tanımlamak, ölçmek ve izlemek amacıyla, yaklaşık vektör otoregresyonlarından (VAR) elde edilen varyans ayrıştırmalarına dayanan basit bir çerçeve önermekte ve yöntemlerini finansal ve makroekonomik bağlamlarda uygulamaktadır. Finansal piyasalarda, örneğin farklı varlıklar, varlık sınıfları veya portföyler arasındaki bağlantıların yanı sıra münferit kurumların hisse senetleri üzerindeki bağlantılara odaklanılmakta olup, birbirine bağlanan nesneler tipik olarak getiriler veya getiri volatiliteleridir. Benzer şekilde, makroekonomi alanında kitap, ülkeler arası reel çıktı bağlantılarını (yani küresel iş döngüsünü) tartışmaktadır.Finansal boyutta kitap, Büyük Resesyon sırasında hisse senedi piyasalarının volatilite şoklarının ABD'den diğer ülkelere yayılmasında kritik bir rol oynadığını göstermektedir. Ayrıca, hisse senedi piyasaları arasındaki getiri bağlantılılığı kademeli olarak artarken, volatilite bağlantılılığının hızla yükseldiği görülmüştür. Makroekonomik boyutta ise kitap, küresel iş döngüsü bağlantılılığının ekonomik açıdan anlamlı ve zaman içinde değişken olduğunu; ABD'nin diğerlerine karşı orantısız şekilde yüksek bir net bağlantılılığa sahip olduğunu ve ikili net bağlantılılığın ikili ticaret fazlasıyla ters korelasyon gösterdiğini ortaya koymaktadır.